富達: 亞洲高收益債勢 龍騰躍起 銳不可擋

亞洲高收益債市活力十足,成長機會相當多元。在好收益、追動能、控波動等3強要素加持下,亞洲高收益債勢騰龍躍起,投資人宜加碼買進,積極參與亞洲高收益債崛起之勢。

為何富達投信看好亞洲高收益債?富達亞洲高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)預定經理人夏苔耘表示:

(1)好收益(低利率環境下,投資人持續追逐亞洲高票息產品)

不少亞洲國家仍採寬鬆的低利政策,加上股市高檔震盪,地緣政治風險增溫,迫使法人及投資人紛紛轉向高票息、高利差的亞洲高收益債。目前亞洲高收益債殖利率為6.0%,相較美國高收益債 5.6%、全球高收益債5.1%、新興市場主權債4.4%及歐洲高收益債2.4%,仍能提供高水平的收益率1

(2)追動能(亞洲經濟+高收益企業獲利復甦力道強)

新興亞洲經濟復甦力道漸強,包括:菲律賓經濟成長爲亞洲第二快、馬來西亞創逾兩年來最佳成長數據、泰國更創下逾四年來最好成績,加上中台韓製造業採購經理人指數中的出口新訂單持續向上,透露未來3~6個月的出口可望持續成長2

至於東協國家,今年上半年印尼和馬來西亞對中國出口成長高達40%以上,泰國和新加坡擴增近30%,菲律賓成長逾20%,特別是傳統第四季旺季來臨,亞洲出口欣欣榮景可期3。此外,中國一帶一路及東協國家基建計畫,帶動內需投資,若再搭配人口紅利的新經濟消費題材,印證亞洲復甦勁道強且不容忽視的事實。再來看看,亞洲高收益企業債整體營收年成長創下近5年來亮眼成績3,更增添亞洲高收益債的投資魅力。

(3)控波動(亞洲高收益債CP值高)

近期北韓不斷挑釁,使得地緣政治風險攀升。市場習以為常,若考量到波動風險, 亞洲高收益債是個很好的資產標的。根據晨星統計資料顯示,投資亞洲高收益債的CP值高,也就是波動低、報酬相對高,以3年年化報酬/波動度來看,比值高達1.35,較全球(0.96)、美國(0.8)、歐洲(1.03)等高收益債表現還好4

投資小叮嚀 –留意中國政策、北韓地緣政治變化。

  1. 資料來源:Bofa Merrill Lynch, Bloomberg World Bond Indices,2017/9/8。美銀美林亞洲高收益指數、彭博美國高收益指數、彭博全球高收益指數、彭博新興市場債券指數(美元) 、美銀美林歐洲高收益指數。指數舉例僅為投資參考,惟投資人無法直接投資該指數,指數報酬不代表基金之績效表現。
  2. 資料來源:Reuters,2017/9/8;JP Morgan, 2017/9/1
  3. 資料來源:Bofa Merrill Lynch,2017/6/30
  4. 資料日:截至2017/8/31。美銀美林債券指數。指數舉例僅為投資參考,惟投資人無法直接投資該指數,指數報酬不代表基金之績效表現。

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